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投资“智能beta”ETF还为时尚早

来源:网络整理??? ???更新时间:2019-03-19 11:17

ETF或交易所交易基金源于一个简单而优雅的想法。投资者可以简单地通过ETF投资整个市场,而不是试图击败市场。作为一种被动工具,它通常比活跃资金的成本更低。这个想法最初出现在美国,ETF目前是那里的主要力量。然而,金融创新者很快又为这场革命增添了另一个元素 - 他们围绕各种定制指数建立了ETF,并将其中一些品牌称为“智能测试版”。他们的目标是让投资者有机会击败更广阔的市场,同时保持低成本和被动结构。美国市场现在有大量ETF跟踪行业,商品,债务,其他国家甚至波动本身(想想VIX ETF)。

投资“智能beta”ETF还为时尚早

在过去几年中,印度走过了类似的道路。追踪Nifty 50的首批ETF之一于2001年12月28日推出。随后在21世纪初跟踪Nifty Junior,黄金和银行业的ETF。然而,ETF概念最近才开始起飞。在过去几年中,许多ETF已经推出。该雇员公积金组织(EPFO),也分散了其增量流入高达15%到交易所交易基金。在管理(AUM)在ETF的资产也从各地激增?14600亿卢比,在2014年2月至?2015年2月达到1.18亿卢比 - 过去4年增长了8倍(见图表)。标准普尔道琼斯指数(S&P DJI)南亚公司负责人Koel Ghosh表示,“智能β指数和ETF正在全球和印度增长。多年来,市场份额已经从商品ETF转向股票ETF。“

新时期ETF指数

以下是一些新时代的ETF指数:

Nifty Next 50:

该指数以市值排名前50位最大的上市公司之后的50家最大上市公司为特色。

Nifty NV 20:

该指数采用20家最具“价值导向”的公司,根据市盈率,价格对账单等进行选择。

Nifty Quality Low Vol 30:

该指数根据“质量”和“低波动率”追踪从Nifty 100和Nifty Midcap 50中选出的30只股票。

Nifty Equal Weight Index:

该指数为所有Nifty股票赋予相同的权重,而不是基于市值的权重。

Bharat 22和CPSE指数:

这些旨在满足撤资目标,既可以是公共部门主导,也可以是重要的公共部门。

你应该投资吗?

专家们对这些“新时代”ETF是否构成良好投资存在分歧。Ladder7 Financial Advisories创始人Suresh Sadagopan指出了多元化优势。他说:“主要指数,Nifty和Sensex,主要由不代表印度经济的旧世界公司组成。”然而,其他专家对复杂性和缺乏流动性表示担忧。“尽管这些ETF可以给投资者一些利基风险敞口,绝大多数投资者可以通过追踪Nifty或Sensex的ETF获得更好的服务,“Plan Rupee Investment Services的创始人Amol Joshi表示。

然而,投资者应该注意到,许多ETF的流动性很差,推高了买卖成本,尽管这可以通过投资持有ETF的基金来进行一定程度的补救。此外,特定的ETF主题可能看起来很聪明,但未来可能不会如此。在没有基金经理的情况下,没有人可以将ETF投资者转移到替代股票上。由ETF追踪的指数也可由指数提供者重新调整,而无需参考ETF投资者。例如,CPSE指数自2014年推出以来经历了多次变化。

因此,作为投资者,考虑到流动性和再平衡挑战,谨慎对待此类ETF。充其量,它们可以成为多元共同基金核心组合的“卫星”。


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